如何唱好銀行“業(yè)務(wù)分拆”的大戲
說到銀行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，目前除了“混業(yè)經(jīng)營”，另一頗受關(guān)注的概念就是“業(yè)務(wù)分拆”。
長江證券(000783)一位銀行業(yè)分析師就此表示：“混業(yè)經(jīng)營趨勢打開行業(yè)價(jià)值重估通道，而業(yè)務(wù)分拆將開啟銀行業(yè)務(wù)條線重構(gòu)的新時(shí)代。”
釋放信號
去年7月，中信銀行(601998)發(fā)布公告：“董事會同意開展信用卡業(yè)務(wù)公司化改制，擬由本行和本行子公司出資共同設(shè)立中信信用卡公司。”不過當(dāng)時(shí)中信銀行方面也強(qiáng)調(diào)，這一事項(xiàng)尚須經(jīng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。
半年后，也就是今年1月，銀監(jiān)會召開了2016年全國銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會議。這次會議部署了今年的工作任務(wù)，而新金融記者注意到，銀監(jiān)會當(dāng)時(shí)特別提到了“指導(dǎo)條件成熟的銀行對信用卡、理財(cái)、私人銀行、直銷銀行、小微企業(yè)信貸等業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行牌照管理和子公司改革試點(diǎn)”。
顯然，可供分拆的業(yè)務(wù)有很多。其實(shí)，在中信銀行之前，已有多家商業(yè)銀行宣告擬設(shè)立理財(cái)子公司或資管子公司。
一家股份制銀行資管部人士對記者稱，成立理財(cái)子公司或資管子公司可進(jìn)一步增強(qiáng)在人、財(cái)、物資源配置上的自主權(quán)，有望深入至理財(cái)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)，同時(shí)做大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模。在其看來，資產(chǎn)管理是一個輕資產(chǎn)行業(yè)，系統(tǒng)加投資人員，去跟其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)競爭，必須有一個相對市場化的機(jī)制。但是在銀行內(nèi)的考核和薪酬激勵機(jī)制，不能與其他部門有太大區(qū)別，而子公司可以有更好的考核激勵機(jī)制和風(fēng)控機(jī)制。華融證券的一位銀行業(yè)分析師則認(rèn)為，子公司化改革不僅有利于風(fēng)險(xiǎn)的隔離，還將進(jìn)一步提升該業(yè)務(wù)的市場競爭力，讓其從傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的管理模式中跳脫出來。
值得注意的是，在進(jìn)行子公司化探索之前，理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部改革曾為監(jiān)管層所力推。2014年7月，銀監(jiān)會曾下發(fā)《關(guān)于完善銀行理財(cái)業(yè)務(wù)組織管理體系有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中明確銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照單獨(dú)核算、風(fēng)險(xiǎn)隔離、行為規(guī)范、歸口管理等要求開展理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，設(shè)立專門的理財(cái)業(yè)務(wù)經(jīng)營部門，負(fù)責(zé)集中統(tǒng)一經(jīng)營管理全行理財(cái)業(yè)務(wù)。
而對此項(xiàng)改革，監(jiān)管層當(dāng)時(shí)也有明確的時(shí)間表：銀行應(yīng)于2014年7月底前向銀監(jiān)會及其派出機(jī)構(gòu)報(bào)告已有理財(cái)業(yè)務(wù)開展情況以及事業(yè)部制改革的規(guī)劃和時(shí)間進(jìn)度，并于2014年9月底前完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革；未按時(shí)完成理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革的銀行，監(jiān)管部門將采取相應(yīng)審慎監(jiān)管措施。
按照監(jiān)管層的界定，理財(cái)業(yè)務(wù)事業(yè)部制的特征包括，在授權(quán)范圍內(nèi)擁有獨(dú)立的經(jīng)營決策權(quán)，在經(jīng)營管理上有較強(qiáng)的自主性；有單獨(dú)明晰的風(fēng)險(xiǎn)識別、計(jì)量、分類、評估、緩釋和條線管理制度體系；擁有一定的人、財(cái)、物資源支配權(quán)，可根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要自主配置資源；擁有一定的人員聘用權(quán)，建立相對獨(dú)立的人員考核機(jī)制及激勵機(jī)制。
在上述通知下發(fā)后，有業(yè)內(nèi)人士曾對記者稱：“我們認(rèn)為理財(cái)事業(yè)部制改革的思路是，在"柵欄"原則下，將銀行理財(cái)業(yè)務(wù)與信貸等其他業(yè)務(wù)盡量分離，先以"業(yè)務(wù)部"的方式獨(dú)立，未來再考慮逐步過渡到法人。”其當(dāng)時(shí)判斷，未來銀行理財(cái)業(yè)務(wù)將分類開展、分類監(jiān)管。
拆分前提
相比事業(yè)部，子公司模式顯然更具獨(dú)立性和自主性。
事實(shí)上，子公司模式具有更好的風(fēng)險(xiǎn)控制效果，可以將破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制在銀行外部。更為重要的是，較高的獨(dú)立性也有利于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)真正回歸本原，打破剛性兌付。
銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)是，商業(yè)銀行受客戶之托，代為管理客戶資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)其財(cái)富保值增值的金融服務(wù)方式。開展理財(cái)業(yè)務(wù)可以增加商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，促進(jìn)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)變。但在國內(nèi)，理財(cái)業(yè)務(wù)卻常常充當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的附屬工具。以往銀行為了存款沖時(shí)點(diǎn)，也常常依托理財(cái)業(yè)務(wù)來實(shí)現(xiàn)。
當(dāng)然，也并非所有的銀行都適合推子公司模式。有業(yè)內(nèi)人士就指出，業(yè)務(wù)要先達(dá)到相對比較成熟的狀態(tài)，分拆才是有意義的，比如分拆出去的機(jī)構(gòu)要能夠?qū)崿F(xiàn)自給自足，資源足以支撐其自身可持續(xù)發(fā)展。
此外，理財(cái)業(yè)務(wù)從行內(nèi)部門轉(zhuǎn)移到行外子公司，業(yè)務(wù)協(xié)同和職責(zé)定位也要進(jìn)行重新調(diào)整。中信銀行一人士認(rèn)為，作為獨(dú)立的企業(yè)法人，理財(cái)資管子公司與母行不再進(jìn)行利益捆綁，與銀行各部門的溝通協(xié)調(diào)成本會上升，需要轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，立足資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)本質(zhì)，提升投資管理水平和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，建立獨(dú)立的核算、清算體系，設(shè)立明確的利潤指標(biāo)，在充分保障理財(cái)資管子公司利益的基礎(chǔ)上支持母行業(yè)務(wù)發(fā)展。目前來看，建立獨(dú)立計(jì)價(jià)體系也是迫在眉睫。理財(cái)資管子公司對于從母行分行或者銀行各部門獲取的項(xiàng)目，按照市場化原則支付項(xiàng)目推薦費(fèi)及投后管理費(fèi)，嚴(yán)格核算項(xiàng)目成本；對于銷售渠道部門和銷售分行根據(jù)產(chǎn)品特征和銷售難易程度進(jìn)行市場化談判后支付銷售服務(wù)費(fèi)；對于母行提供的流動性支持按照市場定價(jià)支付資金拆借費(fèi)等。
事實(shí)上，無論理財(cái)子公司，還是信用卡、私人銀行、直銷銀行等子公司模式無疑都要考慮上述因素。
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